看看周(zhōu)末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数(shù)据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继(jì)续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已经经历了多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘(pán)于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至29为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生0万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人(rén)气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者(zhě)上游成(chéng)本(běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计(jì)逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不(bù)积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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