随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增(zēng)加，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月(y宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价uè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份(fèn)进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)在一定(dìng)程度上可(kě)能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极(jí)端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一(yī)步上扬，显示国际市场(chǎng)宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济(jì)的衰(shuāi)退预期或导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源(yuán)的(de)回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较好，与前期市(shì)场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可(kě)能(néng)是(shì)前期(qī)待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长(zhǎng)协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏(piān)低。换言(yán)之(zhī)，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的(de)比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后(hòu)续海外(wài)碱到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或(huò)有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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